US Treasuries drop for second straight day after disappointing $58bn auction
US government debt fell sharply for the second straight day after a $58bn short-term Treasury auction drew weak demand and hedge funds continued to rapidly unwind popular trades.
The benchmark 10-year Treasury yield, which underpins trillions of dollars in assets worldwide, jumped 0.11 percentage points to 4.3 per cent on Вторник. Той се е повишил с съвсем 0,3 процентни пункта през последните два дни - огромен скок за актив, който нормално се движи на дребни стъпки.
Продажбата на вторник е най-новият симптом за това по какъв начин някои вложители се отхвърлят даже с доста нискорискови активи в тире за пари, защото цените на президента Доналд Тръмп за огромните търговски сътрудници провокират интензивна неустойчивост на пазарите. Хедж фондовете са сериозни играчи в спада, защото те се стремят да понижат риска в своите портфейли и да понижат необятно публикуваните покупко-продажби на пазара на финансите.
Чувството за мрак се утежни във вторник, откакто търгът на Министерството на финансите на Съединени американски щати за тригодишни бележки притегли най-слабото искане след 2023 година Капиталови пазари.
Тази разочароваща договорка ще хвърли сянка през идните търгове тази седмица, в това число 39 милиарда Долара 10-годишни бележки, които се оферират в сряда и 22 милиарда Долара 30-годишни облигации в четвъртък.
Слабият търг също ще добави към опасенията, че задграничните вложители се отдалечават от държавния дълг на Съединени американски щати в миг на възходяща угриженост по отношение на високите равнища на дълга в Америка и насочването на администрацията на Тръмп на държавни институции като самостоятелни регулатори. ; Лицето добави, че търгът е бил толкоз „ безсъвестен “, че може да е претеглил пазарите на акции. S&P 500 е повишен с 4,1 на 100 във вторник, само че е затворил 1,6 на 100 при нестабилна търговия.
„ След търг, пазарът на личния капитал], сподели индивидът, макар че други приписват следобедния ликвидация на по-широки цени.
хедж фондовете също не престават да мащабират риска в своите портфейли във вторник. Търговците и анализаторите се включиха в няколко тактики, които се разяждаха, в това число „ базовата търговия “, в която фондовете употребяват големи количества заеми, с цел да се възползват от разликите в цените на съкровищата и обвързваните с тях фючърси.
Хедж фондовете тази година също сложиха огромни залози по вероятността администрацията на Тръмп да понижи регламента за банките. По -специално едно предписание - общоприетият коефициент на ливъридж - прави по -скъпо банките да държат дълг като каси.
Hedge funds were expecting Treasuries to outperform interest rate swaps — derivatives that allow traders to speculate on moves in the debt market — because without these regulations in place, banks would buy more bonds.
But as tariffs roiled markets, bond yields have risen with investors, including banks, selling their Treasuries. В резултат на това лихвените суапове превъзхождат съкровищата, като усилиха известната търговия и принуждават вложителите да излизат от позициите си.
„ Това е вярно, цялостна деликиране на хедж фонда “, сподели един търговец в банката на Уолстрийт.
